国际金融危机跟踪研究：主权债务视角(2012；主持人：董裕平)

本课题将从理论、制度、历史和政策实践等多个维度重点探讨西方发达经济体爆发此次主权债务危机的内生性机理，并与此前的一些低收入或发展中国家遭受的主权债务危机进行适当比较分析。研究将包括对政府信用与主权债务危机的性质分析，对所发生的主权债务危机情况的历史描述，重点研讨二战后西方发达国家推行凯恩斯主义经济理论与政治市场竞争相结合导致的预算赤字与公共债务膨胀、以及政府实施反金融危机的干预政策的不可持续性最终导致主权债务违约的高风险。另外还要讨论欧元体制在危机冲击下暴露出治理上存在的严重结构性缺陷问题。

本课题在对所发生的主权债务危机历史情况梳理分析的基础上，尝试建构一个较为统一的分析评估主权债务发生违约风险的框架模型，如有可能，并将对此模型做进一步的实证检验。在建构该模型方面，需要纳入广泛的因素，例如，一个经济体所累积的未偿公共债务规模以及有关的经验比例考察，私人部门发生金融危机冲击的程度与去杠杆化的情况，所持有的国际性储备资产规模以及其他可以用于偿债的方式，实施紧缩性政策调整的幅度与难度以及对经济复苏的预期，主权信用评级的影响与负债融资的可持续性，以及发生债务违约所支付的成本等。

本课题将从欧美国家实施主权债务危机治理的多重困境视角，重点关注和研究欧洲主权债务危机的解决方案以及美国应对主权债务违约风险的方案。分析欧美国家和全球经济金融格局受主权债务危机冲击的影响，包括讨论新兴市场与发展中国家在此过程中面临的各种挑战与机遇。